【課程大綱】

一、股權(quán)投資基金時(shí)代－明星企業(yè)的加工廠

1、基金種類

  （1）公募、私募基金有何不同

  （2）共同基金、對(duì)沖基金

  （3）開放式、封閉式基金

  （4）潛伏在擬上市企業(yè)的ＶＣ＼ＰＥ

2、ＰＥ資金的來(lái)源

 （1）自然人

 （2）機(jī)構(gòu)資金

 （3）社?；?/span>

 （4）各種基金會(huì)資金

3、各種基金偏好

 （1）證券投資基金

 （2）股權(quán)投資基金

 （3）不同運(yùn)作模式

二、基金管理人（ＧＰ）與基金投資人（ＬＰ）

1、ＧＰ與ＬＰ其職能

 （1）ＧＰ實(shí)力—運(yùn)作與管理

 （2）ＬＰ眼力—投資風(fēng)險(xiǎn)

 （3）資本游戲—?jiǎng)僬邽橥?/span>

2、游戲規(guī)則

 （1）有限合伙制－公司制

 （2）項(xiàng)目篩選

 （3）風(fēng)險(xiǎn)控制

3、ＧＰ＜＝＞ＬＰ博弈

 （1）強(qiáng)勢(shì)ＧＰ—強(qiáng)勢(shì)ＬＰ——→內(nèi)耗

 （2）優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)——→不拆臺(tái)

 （3）多贏格局——→唇寒齒亡

三、ＰＥ設(shè)立與運(yùn)作

1、ＰＥ設(shè)立的基本條件

 （1）法律文件準(zhǔn)備

 （2）項(xiàng)目盡調(diào)

 （3）路演與招募

 （4）分配與風(fēng)控措施

 2、操作流程

 （1）募集

 （2）投資

 （3）管理

 （4）退出

3、基金管理人責(zé)任

  （1）ＧＰ＋ＬＰ匹配標(biāo)準(zhǔn)

  （2）投資者關(guān)系管理

  （3）利益分配與清算

四、關(guān)鍵環(huán)節(jié)把握

1、項(xiàng)目諸備

  （1）產(chǎn)業(yè)方向

  （2）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

  （3）項(xiàng)目評(píng)估

2、盡職調(diào)查與投資決策

 （1）發(fā)現(xiàn)價(jià)值

 （2）風(fēng)險(xiǎn)管控

 （3）獲利測(cè)算

 （4）決策依據(jù)

3、投資決策流程

 （1）收集

 （2）分析

 （3）論證

 （4）表決

4、利益分配與清算

 （1）分配比例

 （2）優(yōu)先清算權(quán)

 （3）風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

五、ＰＥ法律規(guī)范

1、公司制與有限合伙制不同運(yùn)作規(guī)范

 （1）董事會(huì)、股東大會(huì)決策層——公司制

 （2）合伙人會(huì)議權(quán)力大——有限合伙制

 （3）投資決策委員會(huì)表決權(quán)

2、法律體系要健全

 （1）ＬＰ承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)

 （2）ＧＰ管理及操作經(jīng)驗(yàn)

 （3）規(guī)范運(yùn)作要求

3、重要法律意見書

 （1）資產(chǎn)、債務(wù)、人事各項(xiàng)協(xié)議書的要求

 （2）對(duì)外投資協(xié)議簽署

 （3）避免法律糾紛

六、ＰＥ退出方式

1、選擇進(jìn)入時(shí)機(jī)

 （1）高速成長(zhǎng)期

 （2）財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)

 （3）融資條件

2、ＩＰＯ上市變現(xiàn)

  （1）上市策劃

  （2）投資成本

  （3）相關(guān)協(xié)議及限制

3、股權(quán)轉(zhuǎn)讓

  （1）質(zhì)押

  （2）回購(gòu)

  （3）并購(gòu)重組

  （4）PE二級(jí)市場(chǎng)

4、回購(gòu)方式

   （1）協(xié)議要求

   （2）管理層收購(gòu)

   （3）回購(gòu)價(jià)格

5、清算

   （1）到期清算

   （2）違約責(zé)任

   （3）中途封盤

七、案例模擬

1、確定ＰＥ投向——發(fā)行10億人民幣規(guī)模的ＰＥ

2、選準(zhǔn)ＧＰ、ＬＰ

3、發(fā)行程序

4、運(yùn)作與清算、退出